분류:채권

채권 투자 지식

채권은 정부, 기업, 금융기관 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 대표적인 채무 증권이다. 투자자는 채권을 보유함으로써 이자 수익과 원금 상환을 기대할 수 있다.

투자위키에서는 채권의 기본 구조부터 채권 가격과 금리의 관계, 국채와 회사채, 신용위험, 듀레이션, 수익률 분석 및 채권 관련 금융상품까지 채권 투자에 필요한 주요 개념을 체계적으로 정리하고 있다.

처음이라면

채권 가이드채권(債券, Bond)은 정부, 기업, 금융기관 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채무 증권이다
채권정부나 기업이 돈을 빌리면서 이자와 원금 지급을 약속해 발행하는 증서
입문 경로 ② 채권과 금리채권 → 액면가 → 표면금리 → 만기수익률 → 금리 위험 → 듀레이션 → 신용 스프레드 → 금리가 오르면 채권 가격은 왜 떨어지나

묶음별 문서

발행 주체 및 분류

17개 문서

국채국가가 발행하고 정부가 원리금 지급 의무를 지는 안전 자산
국고채대한민국 정부가 재정 자금을 조달하려고 발행하는 대표적인 국채
미국 국채미국 재무부가 발행하는 글로벌 금융시장의 대표 기준 자산
지방채지방자치단체가 공공사업과 재정 운용을 위해 발행하는 채권
공모지방채지방자치단체가 공개 모집 방식으로 투자자에게 발행하는 채권
국민주택채권국민주택 건설 자금을 마련하려고 정부가 발행하는 의무매입 국채
도시철도채권지하철 건설과 시설 개선 자금을 위해 광역지자체가 발행하는 지방채
지역개발채권지방자치단체가 지역 개발 사업 재원을 마련하려고 발행하는 지방채
회사채기업이 금융시장에서 자금을 조달하려고 발행하는 채무증권
은행채은행이 자금 조달과 대출 재원 확보를 위해 발행하는 금융채
담보부사채발행사의 특정 자산을 담보로 설정해 원리금 회수 가능성을 높인 채권
무보증사채담보나 제3자 보증 없이 발행 기업의 신용만으로 발행하는 회사채
보증사채제3자가 원리금 지급을 보증하는 구조의 채권
소매채권개인 투자자가 적은 금액으로 투자할 수 있게 설계된 채권 상품
외국환평형기금채권외국환평형기금의 재원을 마련하려고 정부가 발행하는 국채
하이일드 채권신용등급이 낮은 기업이 높은 금리를 주고 발행하는 회사채
투자등급 채권신용평가회사로부터 BBB- 이상의 신용등급을 받은 채권

이자 및 상환 구조

21개 문서

이표채정해진 주기마다 이자를 주고 만기에 원금을 상환하는 채권 형태
할인사채이자 지급 없이 액면가보다 낮은 가격으로 발행되는 채권
영구채만기가 없거나 발행사가 상환 시점을 고를 수 있는 채권성 증권
복리사채이자를 원금에 더해 만기에 원금과 누적 이자를 함께 주는 채권
만기 전액 일괄 상환형 채권만기 전 원금 상환 없이 만기일에 액면가 전액을 지급하는 채권
수의상환채발행자가 만기 전에 조기 상환할 수 있는 권리를 가진 채권
전환사채일정 조건에서 발행 기업의 주식으로 전환할 권리가 붙은 채권
교환사채발행회사가 보유한 주식으로 교환할 수 있는 권리가 붙은 채권
신주인수권부사채회사채와 정해진 가격에 신주를 인수할 권리를 결합한 금융상품
의무전환사채일정 시점이나 조건 충족 시 반드시 주식으로 전환되는 전환사채
역전환사채발행인이 현금이나 주식 가운데 상환 방식을 고르는 구조화 채권
조건부자본증권특정 조건이 생기면 원금이 상각되거나 주식으로 전환되는 채권
이익참가부사채고정 이자에 기업 이익 참여 권리를 결합한 특수 사채
사전차환채권원리금 상환 자금을 에스크로 계정에 미리 확보해 둔 채권
옵션부사채발행인이나 투자자에게 조기상환 권리가 붙은 구조화 채권
매입상환기금발행사가 적립한 자금으로 시장에서 자기 채권을 사들이는 제도
물가연동회사채물가지표 변화에 따라 원금이나 이자 지급액이 조정되는 회사채
원발행할인채권이 액면가보다 낮은 가격으로 처음 발행될 때 생기는 할인 금액
표면금리채권 액면가 대비 발행자가 지급하기로 약정한 연간 이자율
채권 액면가채권 증서에 표시된 만기 상환 원금이자 이자 계산의 기준 금액
수의상환청구채투자자가 만기 전에 발행사에 원금 상환을 요구할 수 있는 채권

글로벌 및 특수 채권

16개 문서

유로 본드표시 통화 발행국이 아닌 나라의 국제 자본시장에서 발행되는 채권
양키 본드외국 정부나 기업이 미국 자본시장에서 달러로 발행하는 채권
사무라이 본드외국 정부나 기업이 일본 국내 시장에서 엔화로 발행하는 채권
딤섬본드홍콩에서 발행되는 역외 위안화 표시 채권
캥거루 본드외국 발행자가 호주 채권 시장에서 호주 달러로 발행하는 채권
우리다시 본드일본 개인 투자자를 대상으로 판매되는 외화 표시 채권
수쿠크샤리아 원칙에 따라 설계된 이슬람 금융 증서
그린 본드조달 자금의 용도가 친환경 프로젝트로 제한되는 특수목적 채권
주택저당증권주택담보대출채권을 모아 증권화한 자산유동화 상품
환매조건부채권채권을 담보로 일정 기간 자금을 조달하거나 운용하는 단기 금융 거래
커버드 본드발행 금융기관의 신용과 우량 담보 자산을 결합한 장기 금융채
대재해 채권대규모 자연재해 위험을 자본 시장 투자자에게 넘기는 보험연계증권
CMBS (상업용 부동산 저당담보증권)상업용 부동산 담보 대출 여러 건을 묶어 증권화한 금융상품
자산유동화증권대출채권·매출채권 등 현금흐름 자산을 기초로 발행하는 구조화 금융 상품
전쟁채권정부가 전쟁 비용과 국가 비상 지출을 조달하려고 발행하는 국채
외화전환사채외국 통화로 발행되는 전환사채

투자 지표 및 관리

19개 문서

위험투자에서 실제 결과가 예상과 달라질 가능성
만기수익률현재 가격에 사서 만기까지 보유할 때 예상되는 연평균 수익률
최저수익률발행사가 투자자에게 불리한 선택을 한다고 가정한 최소 예상 수익률
현물이자율특정 만기의 단일 현금흐름에 적용되는 이자율
듀레이션채권 현금흐름을 현재가치 기준으로 반영한 평균 회수 기간
볼록성수익률 변화에 따른 채권 가격의 비선형 변화를 측정하는 지표
더티 프라이스채권 매매 때 매수자가 매도자에게 실제로 지급하는 총 금액
채무불이행발행자가 약속한 이자나 원금 상환 의무를 이행하지 못하는 신용 사건
채권 자경단정부 정책에 대한 불신을 채권 매도로 드러내는 시장 참여자들
수익률 곡선 역전 이동단기 금리가 장기 금리를 넘어서 곡선이 우하향으로 뒤집히는 현상
채권 ETF채권 지수를 추종하며 거래소에서 주식처럼 거래되는 상품
채권 펀드여러 투자자의 자금을 모아 다양한 채권에 분산 투자하는 상품
회수율부도 시 채권자가 담보 처분 등으로 회수할 수 있는 금액의 비율
레버리지론 인덱스투기 등급 기업의 선순위 담보대출 시장 성과를 재는 지수
국채 수익률정부 발행 채권을 사서 만기까지 보유할 때 얻는 예상 수익률
조기상환수익률콜 옵션이 붙은 채권이 만기 전에 상환될 때 얻는 연평균 수익률
신용 스프레드같은 만기 회사채 금리와 국고채 금리의 차이
금리 스프레드장단기 금리차나 예대금리차처럼 두 금리의 차이를 나타내는 값
Money Market Yield (머니마켓 수익률)단기 금융상품의 수익성을 연간 기준으로 나타내는 수익률

채권의 위험

7개 문서

신용 위험빌려준 돈의 이자와 원금을 제때 전부 돌려받지 못할 위험
금리 위험시장금리 변화로 채권·대출·예금의 가치나 이자 수익이 달라질 위험
재투자 리스크받은 이자나 원금을 처음보다 낮은 금리로 다시 투자해야 할 위험
조기상환 위험차입자가 만기 전에 갚아 예상 현금흐름이 바뀌는 위험
예상 손실부도 확률·손실률·익스포저를 곱해 구하는 평균적 신용 손실
스트레스 테스트극단적 상황을 가정해 금융회사의 손실과 버티는 힘을 계산하는 분석
유동성 위험자산을 제값에 팔지 못하거나 필요한 현금을 구하지 못하는 위험

미국 지방채

6개 문서

산업세입채미국 지방정부가 특정 산업 프로젝트 자금 지원을 위해 발행하는 지방채
재건채권2009년 미국 경제 회복 및 재투자법에 따라 도입된 특수 지방채
세입예상채권지방정부가 미래 예상 세입을 상환 재원으로 발행하는 단기 채무증서
수익 채권특정 공공시설이나 프로젝트 수익으로 원리금을 상환하는 지방채
특별부과금채권기반 시설 사업 수혜자에게 부과하는 특별부과금으로 상환하는 지방채
비과세 유가증권이자 수익에 연방 소득세가 부과되지 않는 지방정부·공공기관 채권

지표금리

5개 문서

무위험지표금리신용위험이 거의 없는 익일물 거래의 실제 체결 금리로 산출하는 지표금리
KOFR국채·통안증권 담보 익일물 RP 금리로 산출하는 한국의 무위험지표금리
CD금리만기 91일 양도성예금증서 수익률로 산출하는 단기 지표금리
코픽스정보제공은행들의 자금조달 금리를 가중평균해 산출하는 지수
무위험이자율돈을 떼일 위험이 사실상 없는 자산에서 얻는 이론상의 수익률

따로 묶은 문서

사건·기관 문서

2개 문서

2022년 레고랜드 사태강원도 보증 PF-ABCP 미상환으로 CP·회사채 시장이 얼어붙은 사건
파산전환사채주가가 전환가격보다 크게 낮아져 전환권 가치가 줄어든 전환사채

비교 문서

25개 문서

ABS vs CDO 비교ABS와 CDO의 기초자산과 구조 비교
ABS vs MBS 비교ABS와 MBS의 기초자산 성격과 현금흐름 구조 비교
Bullet Bond vs Amortizing Bond 비교Bullet Bond와 Amortizing Bond의 원금 상환 방식 비교
CDO vs CLO 비교CDO와 CLO의 기초 부채 자산 범위 비교
Callable Bond vs Putable Bond 비교Callable Bond와 Putable Bond의 조기상환 옵션 보유 주체 비교
Convertible Bond vs Bond with Warrant 비교전환사채와 신주인수권부사채의 주식 관련 권리 구조 비교
Convertible Bond vs Exchangeable Bond 비교Convertible Bond와 Exchangeable Bond의 전환 대상 주식 비교
Coupon Bond vs Zero-Coupon Bond 비교Coupon Bond와 Zero-Coupon Bond의 이자 지급 방식 비교
Covered Bond vs ABS 비교Covered Bond와 ABS의 자산 분리 방식과 발행 구조 비교
Default vs Recovery Rate 비교Default Rate와 Recovery Rate의 부도 비중·회수 비율 비교
Duration vs Convexity 비교Duration과 Convexity의 1차·2차 금리 민감도 비교
Government Bond vs Treasury Bond 비교Government Bond와 Treasury Bond의 용어 범위 비교
MBS vs CMBS 비교MBS와 CMBS의 주택·상업용 부동산 담보 기준 비교
Spot Rate vs YTM 비교Spot Rate와 YTM의 기간별 할인율과 단일 할인율 비교
YTM vs Yield to Call 비교YTM과 Yield to Call의 만기·조기상환 시점 수익률 비교
YTM vs Yield to Worst 비교YTM과 Yield to Worst의 정상 만기·최악 시나리오 수익률 비교
국채 vs 지방채 비교국채와 지방채의 발행 주체와 신용 보증 수준 비교
국채 vs 회사채 비교국채와 회사채의 발행 주체와 신용도에 따른 위험·수익률 비교
신용 스프레드 vs 금리 스프레드 비교신용 스프레드와 금리 스프레드의 측정 대상과 쓰임 비교
채권 ETF vs 채권 펀드 비교채권 ETF와 채권 펀드의 거래 방식과 운용 구조 비교
채권 vs 주식 비교채권과 주식의 고정소득 증권·지분증권 성격 비교
채권 vs 채권 ETF 비교개별 채권과 채권 ETF의 직접·간접 투자 방식 비교
채권 가격 vs 채권 수익률 비교채권 가격과 채권 수익률의 반대로 움직이는 관계 비교
투자등급 채권 vs 하이일드 채권 비교투자등급 채권과 하이일드 채권의 신용도·부도 위험 비교
표면금리 vs 만기수익률(YTM) 비교표면금리와 만기수익률의 이자 지급·기대 수익률 기준 비교

연결 문서

4개 문서

경기가 나빠지면 신용 스프레드는 왜 벌어지나경기 둔화가 회사채와 국고채의 금리 차이를 벌리는 과정
금리가 오르면 채권 가격은 왜 떨어지나금리 상승이 이미 발행된 채권의 가격을 끌어내리는 이유와 만기에 따른 차이
미국 국채 금리가 오르면 한국 국고채 금리는 왜 따라 오르나미 국채 금리가 한미 금리차와 투자자 수요를 거쳐 국고채 금리로 옮겨 가는 과정
주식과 채권이 함께 떨어지는 해는 왜 생기나물가 급등과 빠른 금리 인상이 할인율을 높여 주식과 채권 가격을 함께 끌어내리는 과정