주당배당금 (Dividends Per Share)

주식 › 밸류에이션 지표펼치기

밸류에이션 지표	10-K, EBITDA, 조정 EBITDA, 주당순이익 (EPS), 주가수익비율, 주가순자산비율, 주가매출비율, 주가이익성장비율, 경기조정주가수익비율, 주가배수, 주가배수 기반 기업가치 (EV/EBITDA), 기업가치, 지분가치, 시가총액, 잔존가치, 청산가치, 액면가 (주식), 배당성향, 배당수익률, 주당배당금, 잉여현금흐름, 재무제표
수익성 및 성장성 지표	자기자본수익률, 총자산수익률, 투하자본수익률, 사용자본이익률, 수익률, 보통주이익률, 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률, 공헌이익, 연평균 성장률, 산술평균 성장률, 총주주수익률, 매출총이익, 매출원가, 영업이익, 순이익
재무건전성 및 효율성	부채, 부채비율, 부채총자본비율, 유동비율, 당좌비율, 유동성 비율, 이자보상비율, 레버리지 비율, 영업 레버리지, 지급능력비율, 자산보상비율, 방어간격비율, 장기차입금총자산 비율, 잉여현금흐름수익률, 매출채권 회전율, 재고자산회전일수, 운전자본회전율, 영업권, 장부가 대비 시장가 비율, 고정비상환비율, 총자산회전율, 자기자본
주식 유형 및 분류	보통주, 우선주, 성장주, 가치주, 우량주, 대형주, 소형주, 배당주, 배당성장주, 경기방어주, 경기관련주, 테마주, 동전주, 품절주, 황제주, 황금주, 자사주, 공모주, 급등주, 선도주, 세력주, 죄악주, 비상장주식
시장 참여자 및 매매 방식	기관, 외국인, 대주주, 소액주주, 공매도, 숏 스퀴즈, 블록딜, 시장가, 호가, 슬리피지, 헤어컷, 가격 제한폭, 장외시장, 증권시장, 소수점 투자, 펀드, 뮤추얼 펀드, 인덱스 펀드, 지정가 주문, 자산운용
투자 전략 및 심리	포터의 5 세력 모형, 산타클로스 랠리, 주말 효과, 뇌동매매, 손절매, 물타기, 시스템 트레이딩, 기본적 분석
위험과 성과 측정	샤프 비율, 알파, 자본자산가격결정모형, 포트폴리오, 분산투자, 최대 낙폭, 변동성, 베타, 표준편차, 상관계수, 위험 프리미엄, 기대수익률, 현대 포트폴리오 이론, 효율적 시장 가설, 자본시장선
개념 비교 문서	PER vs PBR 비교, PER vs PEG 비교, PBR vs ROE 비교, EV/EBITDA vs PER 비교, EPS vs EBITDA 비교, ROE vs ROA 비교, ROE vs ROIC 비교, ROIC vs ROCE 비교, 보통주 vs 우선주 비교, 성장주 vs 배당주 비교, 가치주 vs 성장주 비교, 우량주 vs 가치주 비교, 공모주 vs IPO 비교, 공매도 vs 숏 스퀴즈 비교, 시장가 주문 vs 지정가 주문 비교, 시가총액 vs 기업가치 비교, 기업가치(EV) vs 지분가치(Equity Value) 비교

접기

주당배당금(Dividend Per Share, DPS)은 기업이 보통주 주주에게 지급하는 배당금을 보통주 1주 기준으로 나타낸 지표다. 일반적으로 특정 기간에 지급 또는 결의된 보통주 배당금을 해당 배당에 적용되는 보통주식 수로 나누어 계산한다. 기업의 전체 배당 규모가 아니라 주주가 보유한 한 주당 얼마의 배당이 배분되는지를 보여주기 때문에 기업의 배당 정책과 주주환원 수준을 분석하는 데 활용된다. 주당배당금은 주당순이익(EPS), 배당성향 및 잉여현금흐름과 함께 사용되는 경우가 많다. DPS의 증가가 반드시 기업의 수익성 개선을 의미하는 것은 아니며, 기업의 이익 수준, 배당정책, 자본구조 및 발행주식 수의 변화 등을 함께 고려할 필요가 있다.

핵심요약

• 보통주 1주당 지급되는 배당금의 금액을 나타내는 지표다
• 기업의 배당 정책과 주주환원 수준을 분석하는 데 활용된다
• 주당순이익(EPS)과 배당성향을 이용해 DPS의 변화를 분석할 수 있다
• 배당금의 규모만으로 배당의 지속 가능성을 판단하기보다는 이익과 현금흐름, 재무상태 등을 함께 고려해야 한다

DPS가 움직이는 이유

▲ 오르는 요인

• 이익이 늘어 같은 배당성향으로도 배당금이 커질 때

▼ 내리는 요인

• 주식 수가 늘어 같은 배당 총액을 더 많은 주식이 나눠 받을 때
• 적자로 배당할 수 있는 이익이 바닥나 배당을 건너뛸 때

흐름: 보통주 배당 총액 ÷ 보통주 주식 수

주당배당금의 계산 공식

주당배당금은 일정 기간 동안 보통주 주주에게 지급되는 배당금을 해당 배당에 적용되는 보통주식 수로 나누어 계산할 수 있다.

$\mathrm{D}\mathrm{P}\mathrm{S}=\frac{\text{보통주 배당금 총액}}{\text{보통주식 수}}$

• DPS(Dividends Per Share): 주당배당금
• 보통주 배당금 총액(Common Dividends): 보통주 주주에게 지급하는 배당금 합계
• 보통주식 수(Common Shares): 해당 배당에 적용되는 보통주식 수

예를 들어 기업이 보통주에 총 600억원의 배당금을 지급하고 해당 배당에 적용되는 보통주식 수가 1억주라면 주당배당금은 600원이 된다.

주당배당금은 주당순이익(EPS)과 배당성향(Payout Ratio)을 이용하여 다음과 같이 나타낼 수도 있다.

$\mathrm{D}\mathrm{P}\mathrm{S}=\text{주당순이익(EPS)}\times \text{배당성향}$

이 관계는 기업이 창출한 주당이익 중 어느 정도를 배당으로 지급하는지를 나타낸다. 다만 실제 배당금은 배당 기준일, 배당 결의 시점, 우선주 배당, 자기주식 및 주식 수의 변동 등 구체적인 자본구조와 배당 정책에 따라 달라질 수 있다.

주당배당금의 분석 기준

주당배당금의 수준이나 증가율만으로 기업의 배당 정책이 우수한지 여부를 판단하기는 어렵다. 배당의 지속 가능성을 평가하기 위해서는 기업의 수익성, 현금흐름, 재무상태 및 투자계획 등을 함께 검토할 필요가 있다.

첫째, 주당순이익 및 현금흐름과의 관계를 확인해야 한다. 기업의 이익과 영업활동현금흐름이 안정적으로 유지되거나 증가하는 가운데 DPS가 함께 증가한다면 배당 증가가 기업의 수익 및 현금창출능력과 연계되어 있을 가능성이 있다. 반면 이익이나 현금흐름이 감소하는 상황에서도 배당을 유지하거나 증가시키는 경우에는 배당 재원이 어디에서 조달되는지를 확인할 필요가 있다.

둘째, 배당성향의 변화를 확인해야 한다. 배당성향은 기업이 벌어들인 순이익 중 어느 정도를 배당으로 지급하는지를 보여준다. DPS가 증가하더라도 순이익보다 빠르게 증가하면 배당성향이 상승할 수 있다. 반대로 DPS가 일정하더라도 이익이 증가하면 배당성향은 낮아질 수 있다. 따라서 DPS의 변화와 함께 배당성향의 장기적인 추이를 확인하는 것이 필요하다.

셋째, 배당의 지속 가능성을 검토해야 한다. 배당이 안정적으로 유지되기 위해서는 기업이 미래의 영업활동과 투자에 필요한 자금을 확보하면서도 배당 재원을 마련할 수 있어야 한다. 기업의 부채 수준, 자본적 지출(CAPEX), 운전자본 변동 및 잉여현금흐름 등을 함께 검토하면 현재 배당 수준의 지속 가능성을 보다 종합적으로 평가할 수 있다.

넷째, 주식 수의 변화를 고려해야 한다. 자사주 매입 및 소각 등으로 보통주식 수가 감소하면 총배당금이 동일하더라도 주당배당금이 증가할 수 있다. 반대로 유상증자나 주식보상 등으로 주식 수가 증가하면 총배당금이 유지되더라도 주당배당금이 감소할 수 있다.

실무 예시

실제 사례로 삼성전자의 2025 회계연도(제57기, 연결 기준) 기본주당이익(EPS)은 6,605원이었고, 같은 기간 배당성향은 약 25.1%(배당총액 11조 1,079억 원 ÷ 지배기업 소유주지분 당기순이익 44조 2,610억 원)였다. 앞서 살펴본 관계식을 이용하면 연간 주당배당금은 다음과 같이 근사할 수 있다.

$\mathrm{D}\mathrm{P}\mathrm{S}\approx \mathrm{6,605}\times 0.251\approx \mathrm{1,658}$

실제로 삼성전자는 2025년에 분기별로 361원~367원 수준의 배당금을 지급했으며, 이를 합산한 연간 주당배당금은 위 근사치와 유사한 수준을 나타낸다. 이는 EPS와 배당성향이라는 두 지표만으로도 실제 배당금 지급 수준을 상당히 근접하게 추정할 수 있음을 보여주는 사례다.

주당배당금과 배당수익률

주당배당금은 현재 주가와 결합하여 배당수익률(Dividend Yield)을 계산하는 데 활용할 수 있다.

$\text{배당수익률}=\frac{\mathrm{D}\mathrm{P}\mathrm{S}}{\text{주가}}$

예를 들어 주당배당금이 600원이고 현재 주가가 20,000원이라면 배당수익률은 3%다.

$\text{배당수익률}=\frac{600}{20,000}=0.03$

배당수익률은 주당배당금 자체가 아니라 주가 대비 배당금의 상대적인 수준을 나타낸다. 따라서 주당배당금이 변하지 않더라도 주가가 상승하거나 하락하면 배당수익률은 달라질 수 있다.

주당배당금과 배당성향의 관계

주당배당금은 기업의 이익 중 배당으로 지급되는 비중과 밀접한 관계를 가진다. 기본적으로 EPS와 배당성향을 곱하면 DPS를 계산할 수 있다.

$\mathrm{D}\mathrm{P}\mathrm{S}=\text{주당순이익(EPS)}\times \text{배당성향}$

EPS가 증가하고 배당성향이 일정하다면 DPS도 증가할 수 있다. 반대로 EPS가 감소하는 가운데 배당성향이 크게 상승하면 DPS가 유지될 수도 있지만, 이 경우 기업의 이익 대비 배당 부담이 증가할 수 있으므로 그 원인을 확인할 필요가 있다.

배당성향이 지나치게 높거나 기업의 순이익을 초과하는 배당이 지속되는 경우에는 기업이 보유 현금, 차입금 또는 자산 매각 등을 통해 배당 재원을 마련하고 있는지 검토할 필요가 있다. 다만 적정한 배당성향의 수준은 기업의 성장 단계, 산업 특성, 현금흐름의 안정성 및 투자기회 등에 따라 달라질 수 있으므로 모든 기업에 동일한 기준을 적용하기는 어렵다.

배당할인모형과의 관계

주당배당금은 배당할인모형(Dividend Discount Model, DDM)을 이용한 주식 가치평가에서도 중요한 입력값으로 사용된다. 가장 단순한 고든 성장모형(Gordon Growth Model)에서는 미래 배당금이 일정한 성장률로 증가한다고 가정할 경우 이론적 주식가치를 다음과 같이 나타낼 수 있다.

${\mathrm{V}}_{\mathrm{0}}=\frac{{\mathrm{D}}_{\mathrm{1}}}{\mathrm{r}-\mathrm{g}}$

여기서 V₀는 현재 주식가치, D₁은 다음 기간의 예상 주당배당금, r은 주주가 요구하는 수익률, g는 장기 배당성장률을 의미한다.

이 모형은 배당금의 절대적인 크기만으로 기업가치를 판단하는 것이 아니라 미래 배당금의 성장률과 요구수익률을 함께 고려해야 한다는 점을 보여준다. 또한 모형을 적용할 때에는 요구수익률이 장기 성장률보다 높아야 하며, 안정적인 배당성장이라는 가정이 전제되어야 한다.

장점

주당배당금은 주주에게 배분되는 배당의 규모를 주당 기준으로 보여주기 때문에 기업의 배당 정책을 직관적으로 비교할 수 있다는 장점이 있다. 특히 여러 기간의 DPS를 비교하면 기업이 배당을 유지하거나 증가시키는 경향이 있는지 확인할 수 있다. EPS 및 배당성향과 함께 분석하면 기업의 이익 중 어느 정도가 주주에게 배분되고 있는지 파악할 수 있으며, 자사주 매입 및 소각 등 주식 수 변화가 주당 기준 주주환원에 미치는 영향도 분석할 수 있다.

한계와 유의사항

주당배당금은 기업의 전체적인 투자 가치를 직접적으로 나타내는 지표가 아니다. 배당을 지급하지 않는 기업이라도 이익을 연구개발, 설비투자, 인수합병 또는 기타 사업 확장에 재투자하여 장기적인 기업가치를 높일 수 있다. 따라서 DPS가 낮거나 0이라는 사실만으로 기업의 경영성과나 투자 매력을 판단할 수 없다. DPS는 과거 또는 현재의 배당 정책을 보여주는 지표이므로 향후 배당이 동일하게 유지된다는 것을 보장하지 않는다. 기업의 수익성 악화, 현금흐름 감소, 부채 증가 또는 대규모 투자계획 등에 따라 배당이 감소하거나 중단될 수 있다.

다음에 읽기

• 다음 개념배당수익률주당배당금을 현재 주가로 나누어 계산하는 수익성 지표
• 다음 개념배당성향기업 순이익 가운데 배당금으로 지급한 금액의 비율을 나타내는 지표
• 다음 개념총주주수익률일정 기간 주가 변동과 배당을 합친 주주의 총수익률

관련 문서

• 주가이익성장비율 (Price Earnings to Growth Ratio)
• 주당순이익 (EPS)

출처

• CFA Institute — Dividend Discount Model 및 주식 가치평가 관련 교육 자료
• Aswath Damodaran — Dividend Discount Models 및 배당 기반 가치평가 자료
• Financial Accounting Standards Board(FASB) — 주주환원 및 주당 정보와 관련된 회계기준 자료
• U.S. Securities and Exchange Commission(SEC) — 기업의 배당 및 주식 관련 공시 자료
• 금융감독원 전자공시시스템(DART), 삼성전자 사업보고서 (2026.3.10 제출, 2025사업연도)

문서 정보
정보 기준일	2025년 기준
최종 수정일	2026년 10월 5일
작성·관리	투자위키 운영진

내용이 틀렸거나 바뀐 제도가 있으면 오류 제보로 알려 주세요.