분류:구조화 금융
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기초자산을 묶고 나눠 위험과 수익의 구조를 새로 짜는 구조화 금융(Structured Finance) 섹션이다. ABS, MBS, CLO 등 유동화 증권의 발행 원리부터 Sequential-Pay, PAC, TAC 등 트렌치 설계 방식을 다룬다. CDO/CLO의 자산 구성과 분산도(Diversity Score), 신용보강을 위한 초과스프레드와 과잉담보(OC)를 다루며, 합성 CDO와 신용연계채권(CLN) 같은 파생 구조도 분류했다.
처음이라면
- Structured Finance다양한 금융자산을 재구성해 투자 가능한 증권으로 만드는 금융 기법
묶음별 문서
자산유동화(ABS/MBS)
12개 문서
- 자산유동화증권대출채권·매출채권 등 현금흐름 자산을 기초로 발행하는 구조화 금융 상품
- 주택저당증권주택담보대출채권을 모아 증권화한 자산유동화 상품
- RMBS (주택저당증권)주택담보대출 여러 건을 묶어 원리금 현금흐름으로 발행하는 유동화증권
- CMBS (상업용 부동산 저당담보증권)상업용 부동산 담보 대출 여러 건을 묶어 증권화한 금융상품
- CLO (대출채권담보부증권)레버리지론 등 기업 대출채권을 묶어 여러 등급 트렌치로 발행하는 증권
- 주택저당채권담보부증권주택담보대출 원리금 현금흐름을 여러 트렌치로 재구성해 발행한 구조화 상품
- 신용카드 매출채권카드 회원의 구매 대금에 대해 카드사가 갖는 청구권
- 자산기반대출기업이 보유한 특정 자산을 담보로 그 가치에 따라 한도를 정하는 대출
- 원리금자동이체증권대출 풀의 원금·이자 현금흐름을 투자자에게 전달하는 자산유동화증권
- PSA 벤치마크미국 모기지 시장에서 주택담보대출 조기상환 속도를 가정하는 표준 모델
- 조건부 조기상환율모기지 관련 자산의 조기상환 속도를 연간 기준으로 나타낸 지표
- 자산유동화기업어음특수목적회사가 넘겨받은 자산을 바탕으로 발행하는 단기 기업어음 상품
증권 구조 및 트렌치
11개 문서
- 순차상환 주택저당담보부증권주택저당대출 현금흐름을 여러 트렌치로 나눠 차례로 상환하는 증권
- 계획상환 트렌치CMO에서 조기상환 위험을 일정 범위 안에서 흡수하도록 설계한 트렌치
- 목표상환 트렌치CMO에서 특정 조기상환 속도 기준으로 위험을 일부 완화한 트렌치
- 변동금리 트렌치기준금리에 가산금리를 더해 이자율이 주기적으로 조정되는 트렌치
- 후순위화기초자산 손실을 후순위 트렌치부터 먼저 부담하게 하는 신용보강 기법
- 부착점특정 트렌치가 기초 포트폴리오 손실을 부담하기 시작하는 기준점
- 분리점특정 트렌치가 손실을 모두 흡수해 원금이 전액 사라지는 지점
- 선취율담보 인정 자산 가치 중 실제 대출에 활용할 수 있는 비율
- 초과스프레드기초자산 수익에서 투자자 이자와 비용을 빼고 남는 잉여 현금흐름
- 과잉담보증권 원금보다 기초자산을 더 담아 손실을 먼저 흡수하게 하는 신용보강
- 지원 트렌치CMO에서 조기상환에 따른 원금 변동을 먼저 떠안는 트렌치
CDO/CLO 전문 용어
12개 문서
- 차익거래형 CDO기초자산 수익과 증권 투자자 지급 비용의 차이를 노리는 CDO 구조
- 대차대조표형 CDO은행이 보유 대출채권의 신용위험을 투자자에게 넘기려 쓰는 CDO 구조
- 부실채권 CDO부도나 신용 악화가 생긴 기업 채무증권을 기초자산으로 한 CDO
- 시장가치형 CDO상환능력을 포트폴리오의 시장가치에 기반해 관리하는 CDO 구조
- 현금조달형 CDO기초자산을 실제로 매입해 SPV에 보유시키고 증권을 발행하는 CDO 구조
- 합성 CDO실제 채권 없이 CDS로 신용 위험만 거래하는 구조화 상품
- 싱글 트렌치 CDO특정 신용위험 구간만 한 거래상대방과 개별 거래하는 구조화 신용파생상품
- 램프업 기간CLO 발행 후 운용사가 기초 자산을 사들여 포트폴리오를 구축하는 초기 기간
- 리볼빙 기간운용사가 상환된 원금을 새 자산에 재투자할 수 있도록 허용된 기간
- 분산도기초자산의 산업별·발행사별 집중도를 유효 익스포저 수치로 나타낸 지표
- 가중평균스프레드기초 자산 스프레드를 포트폴리오 비중에 따라 가중평균한 지표
- 가중평균신용등급요인기초 자산 신용등급을 수치로 바꿔 비중대로 가중평균한 지표
신용보강 및 기타
12개 문서
- 내부 신용보강외부 보증 없이 기초자산과 증권 구조 설계로 신용위험을 줄이는 기법
- 외부 신용보강거래 외부의 제3자가 보증이나 신용공여로 신용위험을 낮추는 방식
- 신용연계채권채권 형태로 발행되어 투자자가 참조기업의 신용위험을 부담하는 구조화 상품
- 신용보호 매도자신용사건 발생 시 지급을 약속하고 그 대가로 프리미엄을 받는 거래 주체
- 신용보호 매수자신용파생상품 거래에서 프리미엄을 내고 신용위험을 넘기는 거래 당사자
- 참조 포트폴리오신용파생상품이나 합성 상품의 손익 기준이 되는 자산 집합
- 계약 양도기존 계약 당사자를 새 당사자로 바꿔 권리와 의무를 승계시키는 법적 절차
- 실물 인도정산 사유 발생 시 적격 인도자산을 실제로 넘기고 대가를 받는 정산 방식
- 현금 정산기초자산을 실제로 인도하지 않고 계약상 손익을 현금으로 정산하는 방식
- 전통적 초과대출자산기반대출에서 산정된 차입한도를 넘어 자금을 인출하는 것
- 계절적 초과대출특정 시기 운전자금 수요가 늘 때 평소 한도를 넘어 추가 자금을 주는 구조
- 특수목적법인특정 사업만을 수행하기 위해 만든 일시적·독립적 법인
따로 묶은 문서
비교 문서
4개 문서
- ABS vs CDO 비교ABS와 CDO의 기초자산과 구조 비교
- ABS vs MBS 비교ABS와 MBS의 기초자산 성격과 현금흐름 구조 비교
- CDO vs CLO 비교CDO와 CLO의 기초 부채 자산 범위 비교
- MBS vs CMBS 비교MBS와 CMBS의 주택·상업용 부동산 담보 기준 비교
"구조화 금융" 분류에 속하는 문서
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