P&F (Point and Figure, 포인트 앤 피겨) 차트
다른 명령
P&F 차트(Point and Figure Chart)는 시간의 흐름보다 가격 변동에 초점을 맞춰 주가 움직임을 표시하는 기술적 분석 차트이다. 일정한 가격 변동이 발생할 때만 차트에 X와 O를 기록하기 때문에 단기적인 가격 변동을 줄이고 주요 추세와 지지선 및 저항선을 파악하는 데 활용된다.
- P&F 차트는 시간보다 가격 변동을 중심으로 주가를 표시한다.
- 상승 가격은 X, 하락 가격은 O로 나타낸다.
- 박스 크기와 역전 기준에 따라 차트의 형태와 신호가 달라진다.
- 추세와 지지선 및 저항선을 분석하는 기술적 분석 도구로 활용된다.
P&F 차트의 구성 요소
P&F 차트는 일반적인 캔들차트와 달리 시간축을 직접 표시하지 않는다. 일정한 가격 단위인 박스 크기(Box Size)를 정하고, 가격이 해당 범위만큼 움직였을 때 X 또는 O를 추가하는 방식으로 작성한다.
X는 가격 상승을 나타내며, 설정한 박스 크기만큼 가격이 상승할 때 같은 열에 X가 추가된다. O는 가격 하락을 나타내며, 설정한 박스 크기만큼 가격이 하락할 때 같은 열에 O가 추가된다.
가격의 방향이 일정 수준 이상 반대로 움직이면 기존 열을 종료하고 새로운 열을 시작한다. 이때 사용되는 기준이 역전 크기(Reversal Size)이다. 예를 들어 3박스 역전을 사용하는 경우 상승 열에서 일정 수준 이상의 하락이 발생하면 새로운 O 열로 전환한다.
박스 크기와 역전 기준
박스 크기는 차트에서 하나의 X 또는 O가 나타내는 가격 변동폭을 의미한다. 예를 들어 박스 크기를 1,000원으로 설정하면 가격이 1,000원 단위로 움직일 때마다 새로운 기호가 추가된다. 역전 크기는 상승에서 하락 또는 하락에서 상승으로 방향이 바뀌었다고 판단하기 위한 가격 변동폭이다. 3박스 역전 방식을 사용하는 경우에는 반대 방향으로 3개의 박스에 해당하는 가격 움직임이 발생해야 새로운 열로 전환된다. 박스 크기와 역전 기준은 분석 결과에 직접적인 영향을 미친다. 작은 박스 크기를 사용하면 상대적으로 많은 가격 움직임이 표시되고, 큰 박스 크기를 사용하면 보다 장기적인 가격 변화가 강조된다.
P&F 차트의 분석 방법
P&F 차트에서는 이전 고점과 저점, 지지선과 저항선, 그리고 열의 형태 등을 이용해 가격 추세를 분석할 수 있다. 상승 추세에서는 이전 X 열의 고점을 넘어서는 움직임이 나타나는지를 확인할 수 있다. 반대로 하락 추세에서는 이전 O 열의 저점을 하향 돌파하는지를 살펴볼 수 있다. 이러한 가격 돌파는 P&F 차트에서 대표적인 추세 분석 방법으로 사용된다.
대각선 형태의 추세선을 이용하는 방법도 있다. 추세선의 방향과 가격 움직임을 함께 확인하면 상승 또는 하락 추세가 지속되고 있는지 판단하는 데 참고할 수 있다. 다만 P&F 차트의 신호는 차트 설정에 따라 달라질 수 있다. 같은 가격 데이터를 사용하더라도 박스 크기와 역전 기준을 다르게 설정하면 서로 다른 형태의 차트가 만들어질 수 있다.
P&F 차트의 특징
P&F 차트의 가장 큰 특징은 시간 정보를 직접 표시하지 않는다는 점이다. 가격이 설정된 변동폭만큼 움직이지 않으면 새로운 기호가 추가되지 않기 때문에 작은 가격 변동이나 짧은 기간의 움직임이 차트에서 제외될 수 있다. 이러한 방식은 가격의 주요 움직임을 단순하게 표시할 수 있다는 장점이 있다. 반면 특정 가격 움직임이 언제 발생했는지 확인하기 어렵다는 한계도 있다.
예를 들어 두 개의 X 열이 비슷한 크기를 가지고 있더라도 하나는 며칠 동안 형성되었고 다른 하나는 몇 달 동안 형성되었을 수 있다. P&F 차트만으로는 이러한 시간적 차이를 직접 확인하기 어렵다.
실무 예시
가상의 기업 A의 주가가 50,000원에서 시작하고 박스 크기를 1,000원, 역전 기준을 3박스로 설정했다고 가정한다.
주가가 51,000원, 52,000원, 53,000원으로 상승하면 상승 열에 X가 차례로 추가된다. 이후 주가가 3,000원 이상 하락하는 움직임을 보이면 상승 열을 종료하고 새로운 하락 열을 시작한다.
이 과정에서 이전 상승 열의 고점보다 높은 가격까지 X가 이어지면 기존 저항 수준을 넘어서는 움직임으로 해석할 수 있다. 반대로 이전 하락 열의 저점보다 낮은 가격까지 O가 이어지면 하락 방향의 돌파 여부를 확인할 수 있다.
P&F 차트의 장점
P&F 차트는 일정 수준 이하의 가격 변동을 표시하지 않기 때문에 가격의 주요 움직임을 비교적 단순하게 확인할 수 있다. 특히 장기간의 가격 데이터를 추세 중심으로 살펴보거나 주요 지지선과 저항선을 분석할 때 활용할 수 있다.
캔들차트에서는 수많은 가격 변동이 표시되지만 P&F 차트에서는 설정한 기준에 해당하는 움직임만 표시되므로 차트의 형태가 상대적으로 단순하다. 이 때문에 가격 돌파나 추세의 방향을 확인하는 데 사용할 수 있다.
P&F 차트의 한계
P&F 차트는 시간 정보를 직접 표시하지 않는다는 한계가 있다. 가격이 동일한 수준까지 움직였더라도 해당 움직임이 짧은 기간에 발생했는지 장기간에 걸쳐 발생했는지를 차트만으로 확인하기 어렵다. 박스 크기와 역전 기준에 따라 차트의 형태가 달라진다. 설정값이 지나치게 작으면 상대적으로 많은 가격 움직임이 표시될 수 있고, 지나치게 크면 단기적인 가격 변화를 확인하기 어려워질 수 있다. P&F 차트는 가격 움직임을 중심으로 분석하기 때문에 거래량, 기업의 재무상태, 실적 및 현금흐름과 같은 정보를 직접 반영하지 않는다. 기업의 가치를 분석하거나 투자 판단을 내릴 때는 이러한 자료를 별도로 확인할 필요가 있다.
P&F 차트와 다른 차트의 비교
P&F 차트는 캔들차트나 선차트와 표시 방식에서 차이가 있다. 캔들차트는 일정한 시간 간격마다 시가, 고가, 저가, 종가를 표시하지만 P&F 차트는 설정된 가격 변동이 발생했을 때만 새로운 기호를 기록한다. 캔들차트는 가격과 시간의 관계를 함께 확인하는 데 적합하고, P&F 차트는 시간의 영향을 줄이고 가격의 주요 움직임을 중심으로 추세를 살펴보는 데 활용할 수 있다.
출처
- StockCharts, ChartSchool: Point and Figure Charts — X열(상승)·O열(하락), 시간축이 없는 차트, 지지·저항과 돌파 식별, 박스 크기와 역전 박스 수 조정. https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/chart-analysis/point-and-figure-charts
- StockCharts, ChartSchool: Introduction to Point & Figure Charts — 박스 크기(Box Size)·역전 크기(Reversal Amount), 가장 널리 쓰이는 3박스 역전법, 시간은 P&F 차트의 요소가 아님, 1898년 "Hoyle"의 초기 기록과 A.W. Cohen의 3박스 역전 차트. https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/chart-analysis/point-and-figure-charts/point-and-figure-basics/introduction-to-point-and-figure-charts
- StockCharts, ChartSchool: P&F Trend Lines — P&F 추세선은 일정한 각도(45도)로 그리는 대각선 추세선. https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/chart-analysis/point-and-figure-charts/point-and-figure-basics/p-and-f-trend-lines
- Thomas J. Dorsey, Point & Figure Charting: The Essential Application for Forecasting and Tracking Market Prices
- John J. Murphy, Technical Analysis of the Financial Markets
- Investopedia, Point-and-Figure Chart