이격도 (Disparity)
다른 명령
이격도(Disparity)는 현재 주가와 특정 기간의 이동평균주가 사이의 차이를 비율로 나타내는 기술적 분석 지표이다. 주가가 이동평균선과 비교하여 어느 정도 높은 수준 또는 낮은 수준에 위치하는지를 백분율로 표시하여, 최근 가격과 과거 일정 기간의 평균적인 가격 수준 사이의 관계를 파악하는 데 사용된다.
이격도는 일반적으로 주가를 이동평균주가로 나눈 뒤 100을 곱하여 계산한다. 이격도가 100%이면 주가와 이동평균주가가 같다는 의미이며, 100%보다 높으면 주가가 이동평균주가보다 높은 수준에 있고 100%보다 낮으면 주가가 이동평균주가보다 낮은 수준에 있음을 의미한다. 이격도가 높거나 낮다는 사실만으로 주가의 상승 또는 하락을 판단할 수 있는 것은 아니다. 강한 상승 또는 하락 추세에서는 주가가 이동평균선에서 상당 기간 떨어진 상태를 유지할 수 있기 때문에, 이격도는 추세와 시장 환경을 함께 고려하여 해석해야 한다.
- 현재 주가와 특정 기간 이동평균주가 사이의 상대적인 차이를 백분율로 나타내는 지표이다
- 계산식: 이격도(%) = (현재 주가 ÷ 이동평균주가) × 100
- 100%: 현재 주가와 이동평균주가가 같은 수준임을 의미한다
- 100%보다 높으면 주가가 이동평균주가보다 높고, 100%보다 낮으면 주가가 이동평균주가보다 낮다
- 이격도가 높거나 낮다는 사실만으로 과매수 또는 과매도를 단정할 수 없으며, 추세와 변동성을 함께 고려해야 한다
이격도의 계산 방법
이격도는 현재 주가와 이동평균주가의 관계를 비율로 계산한다. 예를 들어 현재 주가가 110이고 20일 이동평균주가가 100이라면 이격도는 110%가 된다. 반대로 현재 주가가 90이고 20일 이동평균주가가 100이라면 이격도는 90%가 된다.
일반적인 계산식은 다음과 같다.
- 이격도(%) = (현재 주가 ÷ n일 이동평균주가) × 100
여기서 n은 이동평균을 계산하는 기간을 의미한다. 5일, 20일, 60일, 120일 등 다양한 기간을 사용할 수 있으며, 기간이 짧을수록 최근 가격 변화에 민감하게 반응하고 기간이 길수록 장기적인 가격 수준과의 관계를 나타내는 데 적합하다.
이격도의 해석
이격도는 100%를 기준으로 현재 주가와 이동평균주가의 상대적인 위치를 확인할 수 있다. 이격도가 100%보다 높다는 것은 현재 주가가 이동평균주가보다 높은 수준에 있다는 의미이다. 반대로 100%보다 낮으면 현재 주가가 이동평균주가보다 낮은 수준에 있다는 의미이다.
일반적으로 주가가 이동평균선에서 크게 벗어난 경우 평균과의 괴리가 확대되었다고 표현할 수 있다. 그러나 이러한 괴리가 반드시 평균으로 되돌아간다는 것을 의미하지는 않는다. 상승 추세가 강한 경우 주가가 이동평균선보다 높은 수준을 장기간 유지할 수 있으며, 하락 추세에서도 낮은 이격도가 장기간 지속될 수 있다. 이격도를 평균 회귀 가능성을 검토하는 보조적인 정보로 활용할 수 있지만, 특정 이격도 수준만을 근거로 추세의 전환을 단정해서는 안 된다.
이격도와 평균 회귀
이격도는 이동평균과 현재 가격 사이의 관계를 측정하기 때문에 평균 회귀(Mean Reversion) 분석과 함께 활용될 수 있다. 평균 회귀는 가격이나 경제적 변수 등이 장기적으로 일정한 평균 수준에 가까워지는 경향을 분석하는 개념이다.
주가가 이동평균선에서 크게 벗어난 상황에서는 과거 데이터에서 나타난 가격과 이동평균의 관계를 참고하여 평균으로부터의 괴리가 지속 가능한 수준인지 분석할 수 있다. 다만 평균 회귀가 모든 시장 상황에서 발생하는 것은 아니다. 새로운 정보가 기업의 가치나 시장의 기대를 변화시키는 경우 주가의 새로운 추세가 형성되면서 이동평균과의 괴리가 오랫동안 유지될 수 있다.
이격도와 추세 분석
이격도는 이동평균선의 방향과 함께 분석할 수 있다. 예를 들어 주가가 상승하는 동시에 이동평균선도 상승하고 이격도가 일정 범위에서 유지된다면 기존 상승 추세가 지속되고 있는지를 확인하는 데 참고할 수 있다.
반대로 주가가 상승하고 있지만 이격도가 지속적으로 낮아진다면 주가와 이동평균 사이의 괴리가 축소되고 있음을 의미한다. 이는 상승 추세의 속도가 둔화되고 있는지를 살펴보는 하나의 단서가 될 수 있다. 다만 이격도의 변화만으로 추세의 종료나 반전을 판단하기보다는 이동평균선의 방향, 가격 구조, 거래량 및 시장 전체의 추세 등을 함께 확인하는 것이 필요하다.
이격도 분석 시 유의사항
이격도를 해석할 때에는 몇 가지 한계를 고려해야 한다.
첫째, 특정한 이격도 수준을 모든 종목에 동일하게 적용하기 어렵다. 종목마다 변동성과 가격 특성이 다르기 때문에 과거에 나타난 이격도의 범위도 서로 다를 수 있다.
둘째, 이동평균의 기간에 따라 이격도의 의미가 달라진다. 단기 이동평균을 사용하면 최근 가격 변화에 민감하게 반응하는 반면, 장기 이동평균을 사용하면 상대적으로 완만한 가격 흐름을 반영한다.
셋째, 강한 추세에서는 이격도가 높은 수준 또는 낮은 수준에 장기간 머무를 수 있다. 따라서 이격도가 높다는 이유만으로 과매수 상태라고 판단하거나, 낮다는 이유만으로 과매도 상태라고 판단하는 것은 적절하지 않을 수 있다.
넷째, 이격도는 가격과 이동평균의 관계만을 측정하기 때문에 기업의 실적이나 재무상태와 같은 펀더멘털 정보를 직접적으로 반영하지 않는다.
거래량과 이격도의 관계
이격도를 분석할 때 거래량을 함께 살펴보면 가격 움직임의 배경을 추가적으로 파악할 수 있다. 예를 들어 주가가 이동평균에서 크게 상승 이격된 상황에서 거래량이 함께 증가하고 있다면 가격 변화에 참여하는 시장 참여자가 확대되고 있는지를 확인할 수 있다.
반대로 거래량이 감소하는 가운데 주가와 이동평균의 괴리가 확대되는 경우에는 해당 움직임의 지속 여부를 추가적으로 검토할 필요가 있다. 그러나 거래량 증가 또는 감소만으로 이격도의 확대가 추세의 시작인지 단기적인 가격 변동인지를 판단할 수는 없으며, 가격 구조와 시장 환경을 함께 분석해야 한다.
실무 예시
가상의 기업 혁신모터스의 현재 주가가 110,000원이고 20일 이동평균주가가 100,000원이라고 가정한다. 이 경우 이격도는 다음과 같이 계산할 수 있다.
- 이격도 = (110,000 ÷ 100,000) × 100 = 110%
이는 현재 주가가 20일 이동평균주가보다 10% 높은 수준에 있다는 의미이다.
이후 주가가 115,000원으로 상승하고 20일 이동평균주가가 105,000원으로 상승한다면 이격도는 약 109.5%가 된다. 주가는 상승했지만 이동평균과의 상대적인 괴리는 오히려 소폭 축소된 것이다. 이처럼 이격도는 주가의 절대적인 상승이나 하락뿐만 아니라 이동평균과 비교한 상대적인 위치가 어떻게 변화하고 있는지를 분석하는 데 활용할 수 있다.
장점
이격도의 가장 큰 장점은 현재 주가와 이동평균선 사이의 관계를 하나의 수치로 표현할 수 있다는 점이다. 이를 통해 서로 다른 시점의 가격과 이동평균 사이의 상대적인 괴리를 비교하기가 용이하다. 이동평균의 기간을 변경하여 단기적인 가격 변화부터 중장기적인 추세까지 다양한 관점에서 분석할 수 있다. 다른 기술적 분석 지표와 함께 사용할 경우 주가가 평균적인 가격 수준에서 얼마나 떨어져 있는지를 확인하는 보조적인 분석 도구로 활용할 수 있다.
한계와 리스크
이격도의 가장 중요한 한계는 특정 수치만으로 가격의 향후 방향을 판단하기 어렵다는 점이다. 높은 이격도가 반드시 하락을 의미하지 않으며, 낮은 이격도가 반드시 상승을 의미하지도 않는다.
특히 강한 상승 추세에서는 주가가 이동평균선보다 높은 수준에서 지속적으로 거래될 수 있다. 반대로 강한 하락 추세에서는 낮은 이격도가 장기간 유지될 수 있다. 이동평균 자체가 과거 가격을 기반으로 계산되기 때문에 급격한 가격 변화가 발생한 경우 이격도 역시 빠르게 변화할 수 있다. 따라서 이격도를 독립적인 매매 신호로 사용하기보다 가격 추세와 거래량, 변동성 및 다른 기술적 지표를 함께 검토하는 것이 적절하다.
다른 기술적 지표와의 활용
이격도는 이동평균선, 거래량, 상대강도지수(RSI), 모멘텀 등 다양한 기술적 분석 도구와 함께 활용할 수 있다.
예를 들어 주가가 장기 이동평균선 위에서 상승하고 있는 상황에서 이격도가 확대되고 있다면 상승 추세의 가격 움직임이 평균적인 가격 수준보다 빠르게 진행되고 있는지를 확인할 수 있다. 반대로 주가와 이격도가 함께 하락하면서 이동평균선의 방향도 하락하고 있다면 하락 추세가 지속되고 있는지를 추가적으로 검토할 수 있다.
이러한 방식으로 이격도를 보면 현재 가격이 이동평균과 어떤 관계에 있는지 파악할 수 있으며, 매매 판단에는 다른 분석과 함께 보조적으로 쓰인다.
출처
- 기획재정부, 시사경제용어사전 「이격도」 — 이격도를 현재 주가를 이동평균값으로 나눈 백분율로 정의하고 100% 기준 해석을 설명. https://mofe.go.kr/sisa/dictionary/detail?idx=2012
- John J. Murphy, Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance.
- Martin Pring, Technical Analysis Explained, McGraw-Hill.
- Charles D. Kirkpatrick II and Julie R. Dahlquist, Technical Analysis: The Complete Resource for Financial Market Technicians, Pearson.