매물대 (Volume by Price)
다른 명령
매물대(Volume by Price)는 일정한 기간 동안 특정 가격 구간에서 발생한 거래량을 가격 수준별로 집계하여 시각적으로 나타낸 기술적 분석 도구이다. 일반적인 거래량 차트가 시간의 흐름에 따른 거래량을 표시하는 것과 달리, 매물대는 가격을 기준으로 거래량을 집계하여 차트의 좌우에 수평 막대 형태로 표시한다. 이를 통해 어떤 가격 구간에서 상대적으로 많은 거래가 발생했는지를 파악할 수 있다. 매물대는 특정 가격 수준에서 거래가 집중되었던 구간을 확인하는 데 활용할 수 있지만, 해당 가격대에 현재 투자자들의 평균 매입단가가 정확히 집중되어 있다는 의미는 아니다. 거래량만으로는 개별 투자자의 매입 가격이나 현재 보유 여부를 확인할 수 없기 때문이다. 따라서 매물대는 지지선과 저항선의 가능성을 판단하는 하나의 참고 자료로 해석하는 것이 적절하다.
- 특정 가격 구간에서 발생한 거래량을 가격별로 집계하여 수평 막대로 표시한다
- 거래량이 집중된 가격 구간은 가격 움직임을 분석할 때 주요 참고 영역으로 활용할 수 있다
- 거래량이 상대적으로 적은 가격 구간에서는 가격이 빠르게 이동하는 현상이 나타날 수 있다
- 매물대는 지지와 저항의 가능성을 보여주는 참고 지표이며, 다른 가격 및 거래량 정보와 함께 해석해야 한다
매물대의 구성과 원리
매물대는 일정한 가격 범위인 가격 구간(Price Level 또는 Price Bin)을 설정한 뒤 각 구간에서 발생한 거래량을 합산하여 표시하는 방식으로 구성된다. 가격 구간의 크기를 어떻게 설정하느냐에 따라 매물대의 형태와 세부적인 해석이 달라질 수 있다. 거래량이 많이 발생한 가격 구간은 일반적으로 상대적으로 두꺼운 막대로 표시되며, 거래량이 적은 가격 구간은 얇은 막대로 표시된다. 따라서 매물대는 특정 기간 동안 시장 참여가 집중되었던 가격 영역을 시각적으로 확인하는 데 유용하다.
다만 매물대만으로 특정 가격대가 향후 반드시 지지선 또는 저항선으로 작용한다고 판단할 수는 없다. 가격이 해당 구간에 접근했을 당시의 추세, 거래량 변화, 시장 상황 등에 따라 가격 반응은 달라질 수 있다.
매물대의 해석 방법
매물대는 가격과 거래량의 관계를 함께 살펴보는 방식으로 해석할 수 있다.
- 거래량 집중 구간: 거래가 상대적으로 많이 발생한 가격 구간은 시장 참여가 활발했던 영역으로, 향후 가격이 해당 구간에 접근할 때 지지 또는 저항의 가능성을 검토하는 데 활용할 수 있다.
- 거래량 희박 구간: 거래량이 상대적으로 적었던 가격 구간에서는 가격이 빠르게 이동하는 현상이 나타날 수 있다. 다만 이러한 움직임이 항상 발생하는 것은 아니다.
- 돌파와 거래량: 주요 가격 구간을 돌파할 때 거래량이 함께 증가하는지 확인하면 돌파의 시장 참여 정도를 판단하는 데 도움이 될 수 있다.
- 지지와 저항: 과거 거래가 집중된 가격 구간은 이후 가격 움직임에서 지지 또는 저항 영역으로 작용할 가능성이 있으므로 다른 기술적 분석 자료와 함께 검토할 수 있다.
매물대 분석 시 주의사항
매물대는 과거 거래량을 가격별로 집계한 자료이므로 이를 현재 시장 참여자의 포지션이나 향후 가격 방향을 직접적으로 나타내는 지표로 해석해서는 안 된다. 특히 특정 가격대에서 거래가 많이 발생했다는 사실만으로 해당 가격이 강력한 지지선이나 저항선이 된다고 단정하기 어렵다. 매물대의 형태는 분석 기간과 가격 구간의 설정에 따라 달라질 수 있다. 동일한 종목이라도 최근 몇 개월의 거래량을 기준으로 작성한 매물대와 수년간의 거래량을 기준으로 작성한 매물대는 서로 다른 모습을 나타낼 수 있다.
따라서 매물대를 분석할 때는 다음과 같은 요소를 함께 고려할 필요가 있다.
- 분석 기간: 어느 기간의 거래량을 포함했는지 확인해야 한다.
- 가격 구간 설정: 가격 구간의 크기에 따라 거래량 집중 영역이 다르게 나타날 수 있다.
- 최근 거래량: 과거의 거래량뿐만 아니라 최근 거래량의 변화도 함께 확인해야 한다.
- 가격 추세: 상승 추세, 하락 추세 또는 횡보 여부에 따라 동일한 매물대의 의미가 달라질 수 있다.
- 거래량 변화: 주요 가격 구간의 돌파 또는 이탈 과정에서 거래량이 어떻게 변화했는지를 함께 살펴볼 필요가 있다.
실무 예시
가상의 기업 혁신모터스의 주가가 일정 기간 동안 40,000원에서 45,000원 사이에서 거래되었다고 가정한다. 해당 기간 동안 42,000원 부근에서 거래량이 집중되었다면 매물대 차트에서는 42,000원 부근의 수평 막대가 상대적으로 크게 나타날 수 있다.
이후 주가가 42,000원 부근으로 다시 하락했을 때 가격이 해당 구간에서 지지를 받는다면 과거 거래가 집중된 가격대가 지지 영역으로 작용했을 가능성을 검토할 수 있다. 반대로 주가가 해당 구간을 하향 이탈하면서 거래량이 증가한다면 기존의 가격 구조가 변화하고 있는지 추가로 분석할 필요가 있다. 이 사례에서 매물대는 미래 가격을 직접 예측하지 않고, 과거 거래가 집중된 가격 영역을 파악해 현재의 가격 움직임을 해석하는 데 쓰였다.
장점
매물대의 주요 장점은 시간별 거래량과 달리 가격을 기준으로 거래 활동을 확인할 수 있다는 점이다. 이를 통해 특정 기간 동안 거래가 집중된 가격 영역과 상대적으로 거래가 적었던 가격 영역을 한눈에 비교할 수 있다. 가격 차트와 거래량 정보를 함께 분석할 수 있어 지지와 저항 가능성이 있는 가격 구간을 탐색하는 데 활용할 수 있다. 이 중에서도 가격 돌파와 거래량 변화를 함께 살펴볼 경우 과거 거래가 집중된 영역에서 현재 가격이 어떤 반응을 보이는지 분석하는 데 도움이 된다.
한계와 리스크
매물대의 가장 중요한 한계는 과거 거래량을 기반으로 산출된다는 점이다. 과거에 거래가 집중되었던 가격대가 미래에도 반드시 지지선이나 저항선으로 작용하는 것은 아니다. 거래량 데이터만으로는 해당 거래가 매수 또는 매도 중 어느 쪽의 우위에서 발생했는지, 거래에 참여한 투자자가 현재까지 해당 포지션을 보유하고 있는지 등을 직접 확인하기 어렵다. 따라서 매물대를 특정 투자자의 평균 매입단가나 매집 구간으로 단정해서는 안 된다.
가격 구간의 설정이나 분석 기간에 따라서도 결과가 달라질 수 있으므로, 단일 매물대만을 근거로 매매 결정을 내리기보다는 가격 추세, 거래량, 이동평균선, 추세선 등 다른 자료와 함께 종합적으로 분석하는 것이 바람직하다.
다른 거래량 지표와의 관계
매물대는 가격별 거래량의 분포를 보여주는 반면, 일반적인 거래량 차트는 시간에 따른 거래량의 변화를 보여준다. 따라서 두 자료는 서로 다른 관점에서 시장의 거래 활동을 분석하는 데 활용할 수 있다.
예를 들어 특정 가격대에 거래량이 집중되어 있다는 사실을 매물대를 통해 확인한 뒤, 해당 가격을 돌파하거나 이탈하는 시점의 거래량 변화를 일반 거래량 차트에서 확인할 수 있다. 이와 함께 OBV(On-Balance Volume), PVT(Price Volume Trend)와 같은 거래량 기반 지표를 보조적으로 활용하면 가격과 거래량의 관계를 다양한 측면에서 분석할 수 있다.
출처
- StockCharts ChartSchool, "Volume-by-Price"
- Investopedia, "Volume by Price"
- Fidelity, "Volume by Price"