나스닥 100 (Nasdaq-100)
다른 명령
- 공식
- 종목 비중 = 수정 시가총액 ÷ 구성 종목 수정 시가총액 합계(수정 시가총액 = 주가 × min(발행주식 수, 3 × 유동주식 수))
- 공표 기관
- 나스닥(Nasdaq, Inc.)[1]
- 공표 주기
- 미국 거래일 1초마다(미 동부 09:30:01~17:16:00)[1]
- 확인할 곳
- Nasdaq Global Indexes 나스닥 100(NDX) 개요
나스닥 100(Nasdaq-100 Index, NDX)은 나스닥에 상장된 비금융 기업 가운데 규모가 큰 100개 회사의 성과를 측정하도록 설계된 주가지수다. 지수 산출기관인 나스닥은 수정 시가총액 가중 방식으로 종목 비중을 정한다.[1] 1985년 1월 31일 처음 발표됐다.[2] 나스닥 상장 종목을 폭넓게 담는 나스닥 종합 지수와는 다른 지수다.
- 나스닥에 주로 상장된 비금융 대형 기업 100곳으로 구성한다
- 시가총액에 비례해 비중을 정하되, 특정 종목 쏠림을 막는 상한 규칙을 둔 수정 시가총액 가중 지수다
- 매년 12월 정기 변경(재구성)으로 종목을 다시 고르고, 3·6·9월에 분기 리밸런싱을 한다
- 상위 종목 비중 합계가 기준을 넘으면 정기 일정과 별도로 특별 리밸런싱을 할 수 있다
- 금융업종이 빠지고 기술 기업 비중이 커서 S&P 500과 업종 구성이 다르다
- 비중이 큰 대형 구성 종목의 실적과 이익 전망이 좋아질 때
- 금리가 내려 먼 미래 이익의 현재가치가 커질 때 (성장주 할인율 하락)
- 금리가 올라 성장주의 할인율이 높아질 때
- 상위 대형 종목의 실적이 기대에 못 미칠 때
나스닥 100의 구성 기준
나스닥 방법론 문서(2026년판)가 정한 편입 자격은 다음과 같다.[1]
- 증권 종류: 보통주, 트래킹 주식, 미국 주식예탁증서(ADR)가 편입 대상이다. 부동산투자회사(REIT), 기업인수목적회사(SPAC)는 제외된다.
- 상장 시장: 미국 나스닥 계열 거래소에 주로 상장돼 있어야 한다(나스닥 캐피털 마켓 제외).
- 업종: 산업분류기준(ICB)상 금융 산업으로 분류된 회사는 제외한다. 부동산 산업 회사는 REIT가 아니면 편입될 수 있다.
- 시가총액: 최소·최대 기준은 없고, 종목 선정과 비중 계산에 시가총액 순위를 쓴다.
- 유동성: 3개월 일평균 거래대금이 500만 달러 이상이어야 한다.
- 상장 기간: 상장 첫 달을 빼고 적격 거래소에서 꼬박 3개월 이상 거래된 이력이 있어야 한다. 다만 시가총액이 기존 구성 종목 상위 40위 안에 드는 신규 종목은 이 요건 없이 조기 편입(Fast Entry)될 수 있다.
나스닥은 2026년 5월 1일 상장 시장 요건을 "나스닥 글로벌 셀렉트 마켓 또는 나스닥 글로벌 마켓에만 상장"에서 "나스닥 계열 거래소에 주로 상장"으로 바꾸고, ADR을 1차 상장 ADR과 일반 ADR로 나눠 시가총액을 다르게 계산하도록 방법론을 고쳤다.[3]
나스닥 100의 산출 방식
수정 시가총액
종목 선정에는 상장·비상장 주식을 모두 포함한 전체 시가총액을 쓰고, 비중 계산에는 수정 시가총액을 쓴다. 수정 시가총액은 상장된 적격 주식만 반영하고, 유동주식이 적은 종목은 발행주식 수를 유동주식 수의 3배로 제한해 계산한다.[1]
각 종목의 기본 비중은 수정 시가총액을 전체 합으로 나눈 값이다.
비중 상한 규칙
12월 정기 변경과 3·6·9월 분기 리밸런싱 때 회사 단위로 다음 상한을 적용한다.[1]
- 어느 회사든 기본 비중이 24%를 넘으면 모든 회사의 비중이 20%를 넘지 않게 조정한다.
- 비중이 4.5%를 넘는 회사들의 비중 합계가 48% 이상이면 그 묶음을 40%로 낮춘다.
12월 정기 변경 때는 종목(증권) 단위 상한도 추가로 적용한다. 어느 종목 비중이 15%를 넘으면 모든 종목이 14%를 넘지 않게 조정하고, 상위 5개 종목 비중 합계가 40% 이상이면 38.5%로 낮추며, 그 밖의 종목은 4.4%와 5위 종목 비중 가운데 작은 값을 넘지 못한다.[1]
정기 변경과 리밸런싱 일정
- 연 1회 정기 변경(12월): 11월 마지막 거래일 기준으로 적격 회사를 전체 시가총액 순으로 줄 세운다. 상위 75위는 바로 편입하고, 100위 안에 든 기존 종목은 유지하며, 101~125위 기존 종목은 직전 정기 변경 때 100위 안이었거나 그 뒤 편입된 경우 순위대로 남긴다. 나머지 자리는 100위 안의 신규 회사로 채운다. 변경은 12월 셋째 금요일 다음 거래일 개장 때 반영된다.[1]
- 분기 리밸런싱(3·6·9월): 발행주식 수 변화를 반영하고, 전체 시가총액 순위 125위 밖으로 밀린 구성 종목은 빼고 새 종목으로 채운다. 셋째 금요일 다음 거래일 개장 때 반영된다.[1]
- 특별 리밸런싱: 장 마감 기준으로 어느 회사 비중이 24%를 넘거나, 4.5% 초과 회사들의 비중 합계가 48%를 넘으면 별도 리밸런싱을 할 수 있다.[1]
지수는 미국 시장 개장일인 월~금요일에 계산되며, 미국 동부시간 09:30:01부터 17:16:00까지 1초마다 값이 배포된다.[1]
실제 사례
나스닥은 2023년 7월 7일 나스닥 100이 7월 24일 개장 전부터 특별 리밸런싱을 한다고 발표했다. 나스닥은 이 조치가 지수의 과도한 집중을 해소하기 위해 비중을 재분배하는 것이며, 종목의 편입이나 편출은 없다고 밝혔다.[4] 같은 보도자료에서 나스닥은 이 지수가 ETF, 뮤추얼펀드, 선물, 옵션 등 전 세계 여러 금융상품의 기준으로 쓰인다고 설명했다.[4]
나스닥에 따르면 1985년 출범 당시 구성 종목 가운데 2025년 초까지 지수에 남아 있는 회사는 여섯 곳이며, 지수를 추종하는 상품은 6개 대륙 20개국 이상에서 거래되고 있다.[2]
일반인 예시
(가상 예시) 나스닥 100을 그대로 따라가는 ETF에 100만 원을 넣었다고 하자. 지수 안에서 상위 5개 종목 비중 합계가 38%라면, 이 투자자는 사실상 그 다섯 회사에 약 38만 원을 나눠 담은 셈이다. 어느 날 이 5개 종목이 평균 3% 오르고 나머지 95개 종목은 변동이 없었다면, 지수는 대략 0.38 × 3% ≈ 1.1% 오른다. 반대로 상위 종목이 함께 떨어지면 나머지 95개 종목이 버텨도 지수가 크게 내릴 수 있다.
같은 100만 원이라도 업종이 고르게 퍼진 S&P 500 추종 상품과는 업종 노출이 다르다. 나스닥 100에는 금융 업종 회사가 아예 없다.[1]
실무 예시
(가상 예시) 나스닥 100을 추종하는 펀드의 운용역은 12월 정기 변경 발표(변경 6거래일 전 장 마감 뒤)를 보고 편입·편출 종목의 매매 계획을 세운다.[1] 편출 종목은 정기 변경 반영 직전 거래일 종가 무렵에 팔고 편입 종목을 사서, 지수와 펀드 수익률의 차이(추적오차)를 줄인다. 분기 리밸런싱 때는 발행주식 수 변화에 따른 비중 조정 매매를 한다.
지수 구성을 분석하는 투자자는 상위 종목 비중이 특별 리밸런싱 기준(회사당 24%, 4.5% 초과 회사 합계 48%)에 가까워지는지 살핀다. 기준을 넘으면 비중 재분배로 대형 종목은 팔리고 나머지 종목은 사들여지는 매매가 생길 수 있다.
장점 및 리스크
장점
- 규칙이 공개돼 있어 누구나 편입 기준과 비중 산정 방식을 확인할 수 있다.
- 상장 종목 하나로 나스닥의 대형 비금융 기업 100곳에 나눠 투자하는 효과를 낼 수 있다.
- 비중 상한 규칙이 한두 종목에 대한 극단적인 쏠림을 일정 수준에서 막는다.
리스크
출처
- ↑ 1.00 1.01 1.02 1.03 1.04 1.05 1.06 1.07 1.08 1.09 1.10 1.11 1.12 Nasdaq, "Nasdaq-100 Index® Methodology", Nasdaq Global Indexes, 2026. (접근일: 2026-10-02)
- ↑ 2.0 2.1 Nasdaq Newsroom, "Celebrating the 40-year Rise of the Nasdaq-100 Index", Nasdaq, 2025.2.3. (접근일: 2026-10-02)
- ↑ 3.0 3.1 Nasdaq, "Nasdaq-100 Index® Methodology Change Log", Nasdaq Global Indexes, 2026. (접근일: 2026-10-02)
- ↑ 4.0 4.1 Nasdaq, "The Nasdaq-100 Index Special Rebalance to be Effective July 24, 2023", GLOBE NEWSWIRE, 2023.7.7. (접근일: 2026-10-02)
| 문서 정보 | |
|---|---|
| 정보 기준일 | 2026년 10월(지수 방법론 원문 확인) |
| 최종 수정일 | 2026년 10월 9일 |
| 작성·관리 | 투자위키 운영진 |